Nuova capacità di alluminio per domare i prezzi dilaganti

LONDRA, 3 settembre (Reuters) - Un periodo prolungato di prezzi elevati dell'alluminio, creato in parte dai tagli alla produzione in Cina, dovrebbe incoraggiare nuova capacità in altre parti del mondo, il che alla fine peserà sui prezzi che raggiungono i massimi degli ultimi 10 anni.

L'alluminio di riferimento sul London Metal Exchange ha toccato mercoledì 2.734,5 dollari la tonnellata, un guadagno del 37% quest'anno e il più alto da maggio 2011. L'alluminio è ampiamente utilizzato nei settori dei trasporti, degli imballaggi e delle costruzioni.

La robusta crescita della domanda, l’aumento dei costi di trasporto e le carenze in Europa e negli Stati Uniti hanno dato il via al rally all’inizio di quest’anno con la Cina che ha raccolto il testimone negli ultimi mesi imponendo tagli alla produzione per ridurre il consumo di energia e ridurre le emissioni.

I deficit e i prezzi elevati nei prossimi anni sosterranno i prezzi dell’alluminio, portando a investimenti in nuove capacità in Russia, Malesia, India e Medio Oriente, ha affermato l’analista di Macquarie Lynn Zhao.

Zhao stima che circa 2,35 milioni di tonnellate della capacità di alluminio della Cina siano attualmente inattive.

"Le perdite di produzione da inizio anno in Cina hanno raggiunto le 520.000 tonnellate. La nostra stima per il 2021 dell'equilibrio del mercato è passata da un surplus di 530.000 tonnellate a un deficit di 700.000 tonnellate. Prevediamo deficit persistenti fino al 2025."

Gli analisti prevedono che la domanda totale globale di alluminio sarà di circa 76 milioni di tonnellate nel 2025, in aumento del 10% rispetto a quest’anno, lasciando un deficit di offerta di circa due milioni di tonnellate.

I prezzi dell’alluminio sono significativamente al di sopra dei costi marginali di produzione o del 90° percentile della curva dei costi, che Macquarie stima a circa 2.100 dollari la tonnellata su base globale.

I prezzi più alti potrebbero anche convincere le aziende cinesi a costruire fonderie di alluminio in luoghi come l’Indonesia.

Secondo l’analista di Wood Mackenzie Uday Patel, la nuova capacità dovrà essere integrata con un maggiore utilizzo di rottami, già pari a circa il 65-70% a livello globale.

"I rottami sono il ponte tra gli obiettivi di emissioni di carbonio e il modo in cui li raggiungiamo", ha affermato Patel. "La Cina è in deficit, ha importato 1,5 milioni di tonnellate nei sette mesi fino a luglio, dopo aver importato due milioni di tonnellate l'anno scorso."

Wood Mackenzie stima che i costi marginali siano intorno ai 1.900 dollari la tonnellata per la Cina e poco al di sopra dei 1.950 dollari la tonnellata per il resto del mondo.

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