Colonna: La Cina assorbe alluminio mentre la produzione interna diminuisce

LONDRA, 22 dicembre (Reuters) - Le importazioni cinesi di alluminio primario sono balzate al massimo di un anno di 110.700 tonnellate a novembre, segnando una significativa inversione del recente trend.

Il Paese è diventato esportatore netto nella prima metà del 2022, con il metallo primario spedito fino in Europa e negli Stati Uniti per capitalizzare premi fisici altissimi.

I premi sono ora molto ridotti. Il prezzo dei duty-unpaid in Europa è crollato da oltre 600 dollari per tonnellata a maggio agli attuali 250 dollari rispetto al prezzo in contanti del London Metal Exchange (LME).

Mentre la produzione delle fonderie europee diminuisce sotto il peso degli alti prezzi dell’energia, la regione si sta anche preparando ad un colpo recessivo sulla domanda.

Sembra che la Cina stia recuperando parte del rallentamento poiché il suo slancio produttivo si arresta proprio mentre il paese cerca di riaprirsi dalla quarantena e dal blocco.

L'impennata delle esportazioni di alluminio primario della Cina è passata. Le spedizioni in uscita hanno totalizzato 190.000 tonnellate nei primi otto mesi dell'anno, il volume di esportazioni più alto dal 2010.

Da allora le esportazioni si sono ridotte a 5.000 tonnellate nel periodo settembre-novembre, con spedizioni di volumi elevati verso l’Europa e gli Stati Uniti sostituite da un rivolo di materiale verso destinazioni africane.

Fino al mese scorso, le importazioni erano state contenute rispetto ai due anni precedenti e comprendevano in gran parte metallo russo evitato dagli acquirenti occidentali dopo l’inizio dell’operazione militare speciale russa in Ucraina a febbraio.

Le importazioni russe hanno raggiunto un nuovo massimo per il 2022 di 56.000 tonnellate a novembre, ma la loro quota di importazioni è scesa al 51% dall’85% di giugno. Il saldo proveniva da una serie di paesi, suggerendo una maggiore spinta cinese rispetto a quella russa.

Vale la pena notare che le importazioni cinesi di leghe di alluminio greggio sono rimaste costantemente elevate, intorno alle 100.000 tonnellate al mese, dopo uno spostamento strutturale al rialzo nel 2019.

Il cambio di passo ha coinciso con un crollo delle importazioni di rottami di alluminio in vista di un divieto previsto per il 2020. Il divieto è stato revocato all’ultimo momento e sostituito con soglie di purezza più rigorose.

Da allora le importazioni di rottami hanno registrato una ripresa, registrando un aumento del 60% quest'anno, ma senza alcun impatto sui flussi di leghe.

Il rinnovato appetito di importazione della Cina per l’alluminio primario sembra in contrasto con la combinazione di domanda indebolita dal lockdown e forte crescita della produzione interna.

La produzione nazionale principale è aumentata del 7,2% su base annua a novembre, con una produzione cumulativa in aumento del 3,1% nei primi 11 mesi del 2022, secondo le ultime stime dell’International Aluminium Institute (IAI).

Tuttavia, il confronto su base annua è accentuato da una base bassa negli ultimi mesi del 2021, quando diversi produttori sono stati costretti a ridurre le tariffe durante una crisi energetica continua.

Espresso in termini di produzione annualizzata, il tasso di produzione collettivo della Cina è diminuito di quasi 1,2 milioni di tonnellate da agosto. Non si tratta di un calo pari a 2,0 milioni di tonnellate alla fine del 2021, ma pur sempre di una significativa dissipazione dell’impennata produttiva di inizio anno.

L’energia è ancora una volta la colpevole.

Anche se quest’anno non ci sono restrizioni nazionali generali sull’energia durante la stagione di riscaldamento invernale, le province hanno delegato i poteri per gestire i loro equilibri di potere locale e i colpi delle fonderie sono aumentati.

Il Sichuan ha razionato brevemente l’energia agli utenti industriali, comprese le fonderie di alluminio, in agosto a causa di una prolungata siccità nella provincia ricca di risorse idroelettriche.

Il mese successivo lo Yunnan ordinò alle sue fonderie di ridurre le tariffe operative del 10% per lo stesso motivo, portando il mandato al 20% in ottobre.

Secondo la società di consulenza AZ Global, il mese scorso diverse fonderie nella provincia di Henan hanno ridotto la produzione del 10% a causa di una combinazione di deboli condizioni di mercato e pressione derivante dalle restrizioni locali sul riscaldamento invernale.

Le pressioni stagionali sull'energia elettrica si sono diffuse questo mese nella provincia di Guizhou, con le fonderie locali che hanno subito tagli fino al 31% della capacità, riferisce AZ Global.

Guizhou è una provincia di alluminio relativamente piccola con una produzione annua di circa un milione di tonnellate, ma lo Yunnan è un polo di produzione in crescita sulla base delle sue credenziali di energia verde.