Carbone e gas, piombo, rally delle materie prime nel 2022; la recessione offusca il nuovo anno

SINGAPORE, 30 dicembre (Reuters) - I mercati del carbone e del gas naturale hanno chiuso il 2022 con forti guadagni venerdì, dopo che la crisi energetica globale innescata dalla guerra Russia-Ucraina ha alimentato i prezzi, e la riduzione dell’offerta prevista nel 2023 potrebbe alimentare ulteriori guadagni.

I metalli industriali, il minerale di ferro e la gomma hanno chiuso in territorio negativo, spinti al ribasso nel 2022 dalla rigorosa politica cinese zero-COVID e dai timori di una recessione mondiale.

I mercati agricoli, compresi cereali e olio di palma, sono balzati ai massimi storici a marzo a causa delle condizioni meteorologiche avverse e delle interruzioni delle forniture legate alla pandemia, innescando prezzi alimentari più elevati e allarmi di carestia, anche se tali materie prime hanno perso parte dei loro guadagni nella seconda metà.

“Nonostante il recente calo dei prezzi, le materie prime probabilmente finiranno l’anno come la classe di attività con la migliore performance”, ha affermato Goldman Sachs nel suo outlook sulle materie prime per il 2023.

“Da un punto di vista fondamentale, l’assetto per la maggior parte delle materie prime il prossimo anno sarà più rialzista di quanto lo sia mai stato da quando abbiamo evidenziato per la prima volta il superciclo nell’ottobre 2020”.

I mercati globali del gas sono stati in difficoltà quest’anno dopo che la Russia ha tagliato le forniture all’Europa e un importante gasdotto è stato danneggiato durante la guerra in Ucraina, portando i paesi europei a importare volumi record di gas non russo per garantire le forniture invernali.

La domanda aggiuntiva di gas naturale liquefatto (GNL) e le minori forniture di gas in rete hanno messo a dura prova il mercato globale, provocando una crisi energetica che ha spinto i prezzi del petrolio e del gas a livelli record.

I futures del carbone di Newcastle sono aumentati di quasi il 140% nel 2022, il balzo più grande dal 2008. Il greggio globale ha superato i 139 dollari al barile a marzo, per poi raffreddarsi quando gli aumenti dei tassi delle banche centrali hanno minacciato di portare le economie in recessione. Venerdì il petrolio si è attestato a 85,91 dollari al barile, in crescita del 10% su base annua.

In Europa, il contratto di riferimento olandese per il gas con scadenza a mese ha chiuso in rialzo di circa l’8%, in calo rispetto ai massimi record registrati all’inizio dell’anno, quando l’Europa ha accumulato con successo le scorte di gas.

I futures del gas statunitense sono aumentati di oltre il 20% e i prezzi all’ingrosso del gas olandese sono aumentati di quasi l’8%, entrambi in rialzo per il terzo anno consecutivo.

Poiché l’Europa continuerà a importare GNL per ricostituire le scorte di gas il prossimo anno dopo l’inverno, si prevede che i prezzi del gas rimarranno elevati man mano che arriveranno nuove forniture limitate.

Lo smantellamento dei rigidi controlli pandemici in Cina, il secondo importatore di GNL al mondo, potrebbe anche promuovere la ripresa economica e un maggiore consumo di GNL il prossimo anno.

Tuttavia, un tetto europeo sui prezzi del gas a partire da febbraio potrebbe mantenere un coperchio sul mercato e ridurre la volatilità osservata quest’anno.

Nei metalli industriali, il rame alla Borsa dei metalli di Londra è sulla buona strada per scendere del 13% quest'anno e l'alluminio è in calo di circa il 15%. Entrambi hanno raggiunto livelli record a marzo.

I prezzi spot del minerale di ferro diretto alla Cina, che consuma circa due terzi dell’offerta globale, sono diminuiti di circa il 4% quest’anno, chiudendo intorno ai 118 dollari la tonnellata.

Gli analisti di Citi sono ribassisti su nichel e zinco per i prossimi sei-dodici mesi, prevedendo una forte crescita dell’offerta, e rialzisti su minerale di ferro e alluminio.

"Si prevede che il minerale di ferro rimanga forte nel breve termine e potrebbe proseguire nel caso rialzista di un importante allentamento del credito in Cina", si legge in una nota.

L’inversione di marcia della Cina sulla politica Covid e il suo impegno ad aumentare il sostegno al settore immobiliare hanno contribuito a sostenere i metalli ferrosi e non ferrosi a dicembre.

Tuttavia, l’ottimismo è stato mitigato dall’aumento dei contagi da COVID nel Paese e dai rischi di recessione globale nel 2023 se le banche centrali, come previsto, continuassero ad aumentare i tassi.

Il nichel, il migliore tra i metalli, è sulla buona strada per un aumento del 45%, il più grande dal 2010, in parte a causa della carenza di metallo che può essere consegnato contro il contratto LME e in parte a causa della volatilità creata dai bassi volumi e dalla liquidità dopo una negoziazione. fiasco a marzo.

I futures del grano di riferimento di Chicago sono balzati al massimo storico di 13,63 dollari e mezzo lo staio a marzo a causa delle interruzioni dell'offerta. Il calo delle esportazioni di cereali dall’Ucraina ha ulteriormente messo sotto pressione un mercato già in rialzo a causa delle condizioni meteorologiche avverse e delle restrizioni legate al COVID-19. Il grano ha tuttavia chiuso l'anno in rialzo di circa il 3%, dopo un timido recupero di alcune esportazioni ucraine.